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創業十年,成都這家「軟件老炮兒」在港上市

2019/10/11 19:00:08 來源:互聯網 編輯:匿名


「顯卡溫度異常,建議開啟智能降溫。」很多人對這句話不可謂不熟悉,這款幾乎進駐所有人電腦的這款軟件,時隔多年,在港交所在再一次出了風頭。



10月10日,在成都創業拼搏十年的魯大師團隊,與成都市高新區管委會的代表以及中介機構一同,敲響了上市的銅鑼。


魯大師和魯錦


魯大師原名「Z武器」,由其創始人魯錦在2007年創立,是一款針對計算機硬件的系統優化免費軟件,也是國內最早的硬件評測工具。



2009年,「Z武器」改名為「魯大師」,作為一款檢測電腦硬件的軟件,在那個DIY裝機剛剛開始盛行的時代,魯大師很快俘獲了一批用戶,一度在國內的裝機率達到了98%,積累了大量的用戶。魯大師的火爆吸引了周鴻祎的視線,2010年,魯錦和周鴻祎達成一致,魯大師正式加入360的「免費軟件起飛計劃」。


在同行看來,魯大師的創始人魯錦十分低調。出生于1972年的他,畢業于四川大學無線電系。畢業后不久便開始創業,推出了魯大師。在短短一年內的時間里,魯大師迅速發展到幾千萬的月活用戶,魯錦被業內稱為「中國優化第一人」。



(魯錦,圖據獅之吼官方網站)


2010年,在加入「360全家桶」之后,魯錦將魯大師直接賣給了360并套現離開。(據魯大師最新披露的招股書,魯錦已經不再持有魯大師的股份)


2013年1月31日,魯錦從成都奇英科技有限公司離職。又創立了獅之吼,專攻海外市場。一年之后,獅之吼正式成立,向全球移動互聯網市場推出移動客戶端軟件產品,包括手機系統清理、電池管理、系統安全等,業務收入來源主要為移動軟件內置廣告。



獅之吼隨后不久與迅游網絡達成協議,根據2017年6月迅游科技披露的交易稱,公司擬向魯錦等11名自然人股東以及天宇投資、天成投資等17名機構股東購買合計持有的獅之吼100%股權,交易作價為27億元。


在那時,獅之吼所有者權益賬面值為2.49億元,采用收益法評估后的評估值為27.78億元,評估增值25億元,增值率達到了1014.79%。獅之吼在公告中承諾,2017年、2018年、2019年經審計的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別不得低于人民幣1.9億元、2.5億元、3.2億元。


2019年4月,迅游科技發布了2018年年報,公司2018年實現營業收入7.31億元,同比增長162.76%;虧損7.90億元,同比下降871.82%。2018年,獅之吼實現凈利潤1.65億元未達目標。


魯大師的 IPO 之路


事實上,魯大師的上市之路,并不順暢。2018年9月,魯大師第一次向港交所遞上了上市申請書,希望可以一舉登陸,但6個月后無果;隨后,2019年3月,魯大師第二次遞交申請,但依舊沒有成功。



魯大師此次上市同樣采用了VIE架構(境外上市實體在境內設立全資子公司,該全資子公司并不實際開展主營業務,而是通過協議的方式控制境內運營實體的業務和財務,使該運營實體成為上市實體的可變利益實體)。從股權結構方面來看,魯大師的第一大股東是360科技,股權占比是41.3%,第二大股東是現在大師控股,而大師控股由運營負責人田野擁有,股權是27.6%,第三大股東是嵩恒網絡是23.6%。


根據招股書,魯大師2016年到2018年營收分別為6981萬元、1.22億元和3.2億元。年內利潤分別為3176.1萬元、5626.7萬元、7661.9萬元。



在2016年,魯大師主要收入來源于在線廣告,2016年時在線廣告收入為6680萬,占總收入的95.7%。而也是從2016年開始,魯大師意識到了自身的短板所在,開始去擴展非廣告收入,開展智能配件銷售業務,成為了營收增長的新動能。



2017年8月,魯大師開始銷售經認證二手及原廠智能手機,打造了旗下“小魯二手”品牌;隨后2018年11月開始銷售其他電子設備。最終到18年時,線上廣告收入占比只占54.5%,而總收入也從16年的6981萬增長到18年的3.2億。這里邊很多新增量來源于是游戲業務,和一部分二手業務。



魯大師電子設備銷售收入及占比逐年提高。業務收入從2016年的40.8萬增長到2017年的231.7萬元,2018年達到1.03億元,占比從0.6%提升至32.1%。



根據魯大師的招股書披露,360魯大師大部分收益主要來自于360集團及嵩恒網絡。2016年至2019年前四個月,來自360集團的收益占總收益的比例分別為67.2%、41.3%、22.4%、19.6%及25.2%。同時,來自嵩恒網絡的收益分別為900萬元、4150萬元、2400萬元、690萬元及110萬元,分別占總收入的12.9%、33.9%、7.5%、7.1%及9.7%。


虎哥說


昨日,每臺新機的「第一個軟件」魯大師首日上市高開48.15%后直線拉升,截至昨日收盤暴漲218%至8.6港元,市值突破22億港元。而實際上,上市前夜已經蠢蠢欲動,暗盤交易一度漲超47%。而根據公告介紹,魯大師此次公開發售獲得了277倍超額認購。



那被看作是依賴大股東才得以上市的魯大師,為什么能夠獲得火爆認購呢?從不被看好到火爆,我們不妨將魯大師的案例作為一個范本。


首先,對于資本市場來說,評判一家公司成功與否,不完全是根據公司的規模以及是否處于風口之上。即使不做那只「風口上的豬」,只要能讓投資者看到短時間內更多的回報,同樣可以獲得市場和投資人的青睞。


和大多數赴港上市的企業不同,魯大師是帶著盈利來到香港上市的。相對于其他燒錢的互聯網科技公司來說,魯大師較為單純的盈利模式和布局,令其擁有了非常好的毛利和凈利潤率、現金流,業績能連續穩定增長,且盈利持續擴展。


其次,對于公司自身來說,在某一方面看擁有實力雄厚的投資方可以帶來許多便利,但是自身也要建立自己的技術壁壘和護城河,不能完全依賴實力雄厚的大股東。


而此次魯大師的上市,也在另一個方面印證了成都在軟件產業方面的布局和進步。目前,中國軟件產業至今依然有很大的前景,而成都則在這方面有著得天獨厚的優勢和基礎。


除了魯大師,成都在軟件產業方面也有著眾多的布局。



在高校方面,成都有四川大學、成都電子科技大學、成都信息工程大學等一批在網絡安全領域國內領先的高校。不僅在軟件產業的研究方面為行業提供幫助,更是輸送了眾多的人才,為行業注入新鮮血液。


截至目前,落戶成都的軟件項目已經涵蓋了包括網絡信息安全、數字文創、工業軟件、地理信息、車聯網、工業互聯網、工業APP、5G、人工智能等多個領域,以及軟件理論與算法、基礎軟件、平臺軟件、網絡與信息安全軟件、應用軟件5個技術方向,形成了「1+4+N」的發展布局。


今年以來,成都陸續出臺了促進電子信息等產業高質量發展的實施意見,推動先進制造業加快發展。如今的全球電子信息產業版圖上,成都已成為重要一極。


天虎科技  溫彥博

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